Cascada de liquidación: qué cobra cada socio si se vende la sociedad
El simulador de Sttok calcula la cascada de liquidación sobre el libro de socios real. Se escribe un precio de venta de la sociedad y la tabla dice qué cobra primero cada clase con preferencia, qué queda para el resto y cuánto recibe cada titular. Al lado figura lo que invirtió y su rentabilidad. Nada se registra en el libro.
Qué muestra la cascada
| Bloque | Qué indica |
|---|---|
| Precio de venta de la sociedad | El importe que se reparte. Por defecto, el post-money de la última ampliación de la simulación |
| Orden entre preferentes | Pari passu, todas las preferentes a la vez, o por antigüedad, de la más reciente a la más antigua |
| A las preferencias | Lo que se llevan las clases con preferencia antes del reparto |
| Al resto | Lo que se reparte a prorrata de las acciones |
| Por acción ordinaria | Lo que cobra cada acción sin preferencia |
| Cobra, por titular | El importe de cada titular y si le viene de su preferencia o de sus acciones |
| Invertido y ROI | Lo que puso cada titular, cuando el registro lo tiene, y el múltiplo sobre esa inversión |
| Por clase | La preferencia de cada clase, lo que le toca del resto y si le compensa convertir |
Cómo se calcula
- La cascada se abre en el resultado de cualquier simulación, al final de la cadena de operaciones. Parte del registro de hoy, no de una copia.
- Se escribe el precio de venta. Si ninguna clase tiene preferencia, el precio se reparte a prorrata de las acciones y la pantalla lo dice.
- Si hay dos o más clases con preferencia, se elige el orden entre ellas. La lista enseña cada clase con su fecha, y con el orden por antigüedad cada clase dice qué puesto ocupa.
- Cada clase cobra su preferencia, con su múltiplo y su condición de participativa o no participativa. Una no participativa convierte si le sale más a cuenta cobrar por acciones, y la tabla por clase lo marca.
- La autocartera no cobra, y la fila lo indica con su artículo.
Llega una oferta de compra por la sociedad
Antes de negociar, el consejo quiere saber cuánto llega a cada socio con el precio ofrecido. La cascada da la cifra de cada titular y de cada clase con las preferencias pactadas. Si el precio cambia, se escribe el nuevo y la tabla se recalcula.
Los inversores de la última ronda tienen preferencia de liquidación
La preferencia de cada clase se declara una vez en clases de acciones, y la cascada la aplica. Una preferencia 1x no participativa cobra lo invertido o convierte, lo que sea mayor. Una participativa cobra su preferencia y además su parte del resto.
La venta va después de una ampliación que todavía no se ha firmado
La simulación encadena operaciones: primero la ampliación o la conversión de una nota, después la venta. La cascada se calcula sobre el capital que resulta al final de la cadena, con las clases nuevas que haya creado la ampliación.
Preguntas frecuentes
¿La cascada cambia el libro de socios? No. Es parte de una simulación, que no registra nada. El libro solo cambia cuando la operación real se da de alta.
¿Qué diferencia hay entre pari passu y por antigüedad? En pari passu, todas las clases preferentes cobran a la vez y, si el precio no llega, se reparte a prorrata de sus preferencias. Por antigüedad, cobra entera la clase más reciente y la siguiente solo cobra lo que quede.
¿Por qué algunos titulares no tienen rentabilidad? Porque el registro no tiene el dato de lo que invirtieron. Sttok solo la calcula cuando ese dato existe.
¿Se puede sacar a Excel? Sí. La cascada va también en la hoja de Excel de la simulación, con la misma hipótesis de precio y de orden.
¿Se puede guardar el escenario? Sí. La hipótesis de precio y de orden se guarda con la simulación, que se comparte con los administradores.
¿Sirve para sociedades de Latinoamérica? Sí. El cálculo es el mismo con independencia del país. La plataforma usa la denominación de cada país; la adecuación a la normativa de cada país se valora caso por caso.
Sttok en cifras
Más de 250 clientes gestionan más de 500 sociedades con Sttok, una media de dos por cliente que refleja el perfil de grupo. Gestionan más de 250.000 socios y accionistas. La puesta en marcha lleva unas horas por sociedad.
Solicita una demo o consulta los precios. La cascada forma parte del simulador de operaciones.